Авторские и смежные права
Исключительные права на произведения и исполнения, зарегистрированные в уполномоченных организациях.
Право → исключительное / лицензия
Поток → роялти, синхронизация
IP-аудит · реестр Tokenized Music Assets Kazakhstan
Regulated RWA Infrastructure
Made in Kazakhstan — Global Music Asset Infrastructure
Регулируемая бизнес-инфраструктура, преобразующая подтверждённые права на музыкальный контент и связанные с ним денежные потоки в структурированные цифровые инвестиционные инструменты — для артистов, продюсеров и лейблов Республики Казахстан.
02 · Классы активов
Двенадцать классов музыкальных активов, допускающих токенизацию
Для каждого класса определена единая цепочка: Актив → Право собственности / требования → Денежный поток → Юридическое подтверждение → Оценка → Обеспечение → Цифровой токен → Инвестор → Механизм доходности → Отчётность. Это обеспечивает прослеживаемость каждого токена до подтверждаемой стоимости.
Роялти от музыкальных произведений
Периодические выплаты от использования каталога — публичное исполнение, воспроизведение, синхронизация.
Поток → регулярные выплаты
Доход → revenue-share
Подтверждение CMO 
Доходы от стриминговых платформ
Денежные поступления от Spotify, Apple Music, YouTube Music, Deezer и других DSP.
Источник → streaming DSP
Поток → per-stream × plays
DSP-аналитика 
Доходы от цифровой дистрибуции
Выручка от агрегаторов цифровой дистрибуции — DistroKid, TuneCore, локальные дистрибьюторы.
Источник → digital aggregator
Поток → net receipts
Аудит агрегатора Каталоги музыкальных произведений
Совокупность прав на массив треков — back-catalog действующих артистов или наследуемые каталоги.
Актив → bundle of rights
Оценка → DCF / multiple
Каталожный аудит 
Концертные и event-контракты
Подтверждённые контракты на выступления, фестивали, туры — с предоплатой или долей от билетной выручки.
Право → contract receivable
Поток → по факту события
Контрактный аудит 
Лицензионные соглашения
Действующие договоры на использование музыки в кино, рекламе, играх, на ТВ и в подкастах.
Доход → sync fees · royalties
Срок → термин договора
Юридический аудит 
Merchandise и коммерческие права
Выручка от продажи мерча, бренд-лицензий, коллабораций и совместных продуктов.
Поток → sales · royalties
Право → trademark use
Brand audit 
Бренд артиста или лейбла
Капитализированный бренд, торговые знаки, домены, социальные каналы, имя и образ.
Актив → нематериальный
Оценка → brand valuation
TM-регистрация Будущие денежные потоки
Подтверждаемые прогнозируемые поступления от каталога, evaluated на основе исторических данных.
Поток → forward-looking
Риск → сценарный анализ
DCF-модель 
Доли участия в проектах
Долевое участие в отдельных релизах, альбомах, турах, joint-venture с продюсерами.
Право → equity / profit-share
Выход → secondary sale
Корпоративная SPV 
Иные экономические права
Прочие подтверждаемые права — NFT, мастер-лицензии, sound recording rights, будущие опционы.
Право → подтверждаемое
Поток → case-by-case
Экспертный review Принцип
Каждый токен должен иметь понятный актив, юридическое право, экономическую стоимость и прозрачный денежный поток. Это базовое правило проектирования любого инструмента в инфраструктуре TMAK.
03 · Сквозной процесс
Артист → Цифровой актив → Инвестор → Вторичный рынок
Каждый этап документируется, аудируется и фиксируется в реестре. Между Artist / Label и Investor находится несколько обязательных контрольных слоёв, обеспечивающих юридическую и экономическую прослеживаемость актива.
01
Artist / Label
Артист или лейбл инициирует структурирование музыкальных прав и активов.
02
Digital Asset Registry
Каталог прав регистрируется в цифровом реестре с привязкой к metadata.
03
Legal Layer
Юридическое структурирование: ТОО / SPV, лицензии, договоры, обеспечение.
04
Valuation
Независимая оценка каталога — DCF, multiples, comparables, IP-аудит.
05
Tokenization
Выпуск структурированного цифрового инструмента с привязкой к активу.
06
Smart Contract
Программируемые правила распределения дохода, вестинг, корпоративные права.
07
Investor
KYC/AML, заключение инвестиционного соглашения, получение токенов в custody.
08
Reporting & Secondary
Регулярная отчётность, мониторинг потоков, вторичное обращение.
Ключевой принцип
Между активом и инвестором всегда сохраняется корпоративный слой — ТОО или SPV, владеющий правами и обеспечением. Это позволяет отделить юридическую ответственность, упростить аудит и обеспечить защиту инвестора.
→04 · Правовая и корпоративная структура
Создание ТОО и цепочка прав собственности
Все описанные ниже шаги требуют юридической экспертизы казахстанского консультанта, имеющего опыт в интеллектуальной собственности, корпоративном праве и регулировании рынка ценных бумаг. Документ описывает потенциальную архитектуру, а не готовую юридическую модель.
Регистрация ТОО — пошаговая структура
Kazakhstan · ТОО 01
Учредитель. Определение бенефициара, структура собственников, источник средств (UBO).KYC учредителей до регистрации
Pre-inc 02
Регистрация ТОО. Подача через eGov.kz, получение БИН, постановка на учёт.Минимальный уставный капитал по ОКЭД
Регистрация 03
Устав и виды деятельности. ОКЭД: деятельность в области ИС, консалтинг, финансовые услуги (при наличии лицензии).Устав утверждается решением учредителя
Корпоративное 04
Корпоративная структура. Директор, участники, возможный Наблюдательный совет, независимые члены.Для институциональных инвесторов — корпоративный договор
Governance 05
Банковские счета и учёт. Открытие счетов в KZT/USD, бухгалтерский учёт по МСФО или НСБУ.Аудит — обязателен при достижении порогов
Финансы 06
Интеллектуальная собственность. Регистрация ТЗ, договоры с правообладателями, лицензионные соглашения.Казахстанская и международная регистрация
IP 07
Договоры с артистами. Передача/лицензия прав, роялти-формула, опционы, вестинг, контроль отчуждения.Subject to Kazakhstan contract law
Artist 08
Инвестиционная структура. Выпуск инструментов, реестр держателей, корпоративный договор, раскрытие.Subject to applicable securities regulation
Invest
Цепочка прав собственности
Rights ChainПоток прав: Артист → ТОО → Инвестор
Каждый переход фиксируется договором и отражается в реестре.
ПравообладательАртист / Продюсер / Лейбл
→
Лицензия / ЦессияДоговор на ТОО
↓
ТОО (SPV) · Владелец прав и обеспечения
↓
Оценка + АудитКаталог активов
→
ОбеспечениеАктив на балансе ТОО
↓
Корпоративный инструментЦифровой токен / ЦБ
→
Защита правИнвестор (KYC/AML)
Важно: конкретная конструкция — будь то договор цессии, лицензионное соглашение, долевое участие или комбинация — определяется по итогам юридической экспертизы с учётом применимого права РК, налогового режима, регулирования ценных бумаг и требований конкретной инвестиционной площадки.
05 · Архитектура инструментов
Юридическая классификация инвестиционных инструментов
Не каждый цифровой актив является ценной бумагой. Квалификация зависит отэкономической природы,прав инвестора, обеспечения, способа размещения и ожиданий дохода. Признаки инвестиционного инструмента или ценной бумаги определяются в соответствии с применимым законодательством РК и международными стандартами.
| Инструмент | Юридическая природа | Права инвестора | Доходность | Обеспечение | Регулирование | Потенциальная площадка |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Цифровой актив (utility) Utility | Цифровое право доступа / использования | Доступ к платформе, сервису, контенту | Скидки, доступ, utility | Не обязательно | MiCA-like / локальное DA-регулирование | Платформа / P2P |
| Обеспеченный цифровой актив RWA | Цифровое обязательство, обеспеченное активом | Право требования к эмитенту | Доход от базового актива | Актив на балансе SPV | ДаФУ / ARDFM / МФЦА | Лицензированные платформы |
| Токенизированное право Token | Цифровое представление вещного / обязательственного права | Зависит от базового права | Зависит от актива | Базовый актив | Применимое право РК | Permitted DLT |
| Revenue-sharing инструмент RevShare | Договор о распределении выручки | Доля в согласованном потоке | % от revenue | Контрактные поступления | Квалификация как ЦБ — по тесту | AIFC / private placement |
| Долевой инструмент Equity | Доля участия в уставном капитале ТОО | Голосование, дивиденды, ликвидация | Дивиденды + рост стоимости | Все активы ТОО | Закон об АО / ТОО РК | Только private placement |
| Облигационная структура Bond | Долговая ценная бумага | Право на номинал + купон | Фикс. / плавающий купон | Активы / cashflow | AFSA / KASE листинг | AIX / KASE (при соответствии) |
| Инвестиционный пай / фонд Fund | Доля в инвестиционном фонде | Пропорциональная доля в портфеле | NAV-based | Активы фонда | AIFC / УИФ РК | AIX / licensed funds |
| Гибрид / структурный продукт Structured | Комбинация долевого и долгового элементов | Зависит от структуры | Floor + upside | Базовый актив + waterfall | Квалификация по существу | Private / qualified only |
Disclaimer
Юридическая квалификация конкретного инструмента определяется по совокупности признаков — наличие обещания дохода, инвестиционного намерения, общего предприятия, ожиданий прибыли от усилий третьих лиц. Любой токен в рамках проекта подлежит индивидуальной правовой экспертизе. Описание носит информационный характер и не является юридическим заключением или предложением о приобретении ценных бумаг.
06 · Доверие и инфраструктура
Архитектура доверия инвестора и технологический стек
Надёжность обеспечивается не одним инструментом, а совокупностью контрольных слоёв: юридический и финансовый аудит, аудит интеллектуальных прав, независимая оценка, блокчейн-регистрация, smart contracts, custody, KYC/AML и регулярная отчётность.
14 столпов доверия
Trust Pillars 01
Юридический аудит
Проверка правоустанавливающих документов, договоров, лицензий.
02
Финансовый аудит
Аудиторская проверка отчётности SPV/ТОО по МСФО.
03
Аудит IP
Подтверждение прав на каталог, проверка обременений, регистраций.
04
Независимая оценка
Valuation каталога — DCF, multiples, comparables, IP-multiples.
05
Blockchain-регистрация
Хэш-фиксация прав, метаданных, истории владения.
06
Smart contracts
Автоматизация распределения дохода, вестинга, контроля отчуждения.
07
Custody-инфраструктура
Лицензированное хранение цифровых активов инвесторов.
08
KYC / AML
Идентификация инвесторов, проверка санкций, источник средств.
09
Регулярная отчётность
Квартальные и годовые отчёты, dashboards, событийные уведомления.
10
Подтверждение роялти
Сверка с DSP / агрегаторами, отчёты CMO, аудиторские подтверждения.
11
Мониторинг потоков
On-chain и off-chain сверка поступлений, escrow-счета, waterfall.
12
Независимый контроль
Trustee / paying agent / auditor в международных структурах.
13
Раскрытие рисков
Risk factors, сценарный анализ, юридические оговорки, регулярный update.
14
Защита инвестора
Investor rights, tag-along, drag-along, anti-dilution, exit rights.
Цифровая инфраструктура
Tech Stack
Digital Asset Registry
Реестр прав и метаданных с криптографической привязкой к объекту.
Tokenization Platform
Выпуск, учёт и обращение цифровых инструментов.
Smart Contracts
Автоматическое распределение доходов, корпоративные действия, ограничения.
Custody & Wallets
Лицензированное хранение, segregation of assets, MPC/HSM.
KYC / AML Engine
Идентификация, sanctions screening, ongoing monitoring, SAR.
Investor Dashboard
Аналитика, отчёты, налоговые формы, корпоративные действия.
API & Secondary Market
Интеграции с regulated trading venues, secondary liquidity.
«Каждый токен должен иметь понятный актив, юридическое право, экономическую стоимость и прозрачный денежный поток»
07 · Дорожная карта
Тринадцать этапов от концепции к потенциальному листингу
Реалистичная последовательность шагов. Длительность каждого этапа зависит от сложности актива, готовности правообладателей и скорости получения регуляторных согласований. Конкретные сроки согласовываются в индивидуальном плане-графике.
01
Исследование и юридическая модель
Анализ актива, выбор юрисдикции, подбор консультантов.
02
Регистрация ТОО
Учредительные документы, банковские счета, governance.
03
Аудит интеллектуальных прав
Полная проверка прав на каталог, регистрации, обременения.
04
Формирование актива
Bundle прав, договоры с правообладателями, метаданные.
05
Финансовая оценка
Независимая valuation, multiple, DCF, сценарный анализ.
06
Юридическая структура обеспечения
SPV, pledge, escrow, trustee, корпоративный договор.
07
Разработка цифрового актива
Архитектура токена, юридическая квалификация, параметры.
08
Smart Contracts & Blockchain
Контракты, аудит безопасности, deployment на permitted DLT.
09
Compliance / KYC / AML
Регистрация в реестре, AML-политика, операционные процедуры.
10
Инвестиционный документ
Term sheet, PPM, риск-факторы, раскрытие, subscription docs.
11
Привлечение инвесторов
Private placement, road-show, family offices, фонды.
12
Международное продвижение
PR, маркетинг артиста, investor relations, Web3 community.
13
Подготовка к обращению
Listing readiness, биржевые требования, free float, аудит.
В работе Ближайшие Перспектива
08 · Пилот, модель дохода и инвесторы
Пилотный проект, бизнес-модель и матрица инвесторов
Реалистичная стартовая модель: один артист, один каталог, одно ТОО, один токенизированный актив, ограниченный круг инвесторов. Дорожная карта выхода на международные регулируемые площадки формируется по мере выполнения листинговых требований.
Пилот: 1 артист · 1 каталог · 1 ТОО · 1 цифровой актив
Limited private placement · qualified / professional investors- Размер актива
- Music catalog~50–200 треков
- Оценка
- $1.5M – $5MDCF / multiples
- Привлечение
- $750K – $2MPrivate placement
- Обеспечение
- Актив в ТООSPV · pledge
- Срок · Выход
- 3–5 летBuy-back / 2° market
Источники дохода платформы
Модель монетизации инфраструктуры
01Регистрация проекта и онбордингSetup
02Юридическое структурированиеLegal
03Оценка и аудит активовAudit
04Выпуск цифровых инструментовIssue
05Сопровождение инвесторов (KYB)Service
06Success fee от привлечённого капиталаSuccess
07Управление платформой / custodyRecurring
08Вторичный рынок (комиссия)Trading
09Международный листингListing
10Маркетинг артиста / лейблаMarketing
11Аналитика и данныеData
12Инфраструктурные сервисыAPI
Инвестиционная презентация
Структура материала для инвестора
Актив и история артистаКаталог, аудитория, фан-база, метрики стриминга.
Финансовые показателиИсторические данные, выручка, маржинальность, тренды.
Прогноз денежных потоковDCF-модель, сценарии (base / bull / bear), sensitivity.
Оценка и обеспечениеНезависимая valuation, структура SPV, pledge, escrow.
Структура инструментаТип, юр. квалификация, waterfall, инвестор-права.
Риски и раскрытиеRisk factors, регулятивные ограничения, downside-сценарии.
Доходность и выходЦелевая IRR, hold period, механизмы выхода, ликвидность.
Матрица инвесторов
Категории капитала
Частные инвесторыHNW · qualified
Профессиональные инвесторы≥ KZT threshold
Family officesCIS · GCC · EU
Инвестиционные фондыVC · PE · FoF
Институциональныеbanks · insurers
Международные инвесторыcross-border
Стратегические партнёрыlabels · DSPs
Финальное позиционирование
Made in Kazakhstan — Global Music Asset Infrastructure
Новая инфраструктура, объединяющая музыкальную индустрию, интеллектуальную собственность, блокчейн, токенизацию активов и рынок капитала — позволяющая артистам и лейблам превращать подтверждённые музыкальные права и денежные потоки в структурированные цифровые инвестиционные инструменты.
09 · Запрос на презентацию
Запросите полную концептуальную презентацию
Документ предназначен для государственных органов, юридических консультантов, банков, бирж, инвесторов, музыкальных лейблов и международных партнёров. Заполните форму — мы пришлём расширенную версию с финансовой моделью и юридическими параметрами.
Для кого
Государственные органы и регуляторы
Юридические и налоговые консультанты
Банки, биржи, брокеры
Частные и институциональные инвесторы
Музыкальные лейблы и продюсеры
Международные партнёры